大家好，我是如是金融研究院院长、如是资本创始合伙人管清友。
最近一个朋友辞职移民的故事在朋友圈里引起热议。就在几年前，这个朋友还只是一个普通的工薪阶层，这次却举家裸辞移民去澳洲，既没有找工作，也没有继续深造的计划，就是全职带孩子。之所以敢这么任性，不是因为这几年工作赚了多少钱，而是抓住了最好的一波投资机会：2015 年上半年炒股，然后股灾前清仓，all in 加杠杆买房。
这个故事听上去很简单，总共也不过三个步骤，但现实远比这复杂的多。财富是一个很看「命」的事，有很多人像这个朋友一样，抓住一个机会就实现了财富自由，但也有更多的人每天努力 996，最后却一无所有。通俗点说，「选择比努力更重要」，管理财富一定要找准赛道，踩对节点，专业点说，就是一定要看准财富的周期，干这个周期该干的事。
历史研究表明，投资收益的 90% 以上是由大类资产配置决定的。通俗点说，你的财富主要取决于你站在一个什么样的电梯里，如果你选择了一个上升的电梯，那么即便你躺着也可以实现财富增长，相反如果你误入了一个下坠的电梯，那不管你怎么挣扎也无济于事。
宏观经济与大类资产周期的判断决定了你将走进一个什么样的电梯。过去你可以不关心这件事，因为大部分人闭着眼就能走进一个全世界上升最快的电梯——中国的房地产。从 2003 年将房地产定位为支柱产业，到 2018 年提出房住不炒之前，十五年间中国创造了人类历史上最疯狂的房价盛宴，房价上涨了十几倍。大部分人根本不需要思考资产配置，闭着眼买房就可以。但现在不一样了，伴随着人口老龄化和刚需人口的下降，中国的房地产将逐步回归本源，就像习总书记说的，「房子是用来住的，不是用来炒的」。房产造富的时代已经结束，未来是金融造富。而且，未来十年的金融和过去十年的金融完全不一样。
第一个变化是「大水漫灌」的终结。过去十年中国的货币政策基本上是大水漫灌的思路，数十次的降准降息，货币政策和金融监管都极度宽松，每一次宽松的结果都是金融投机、泡沫横生。但 2016 年之后，随着中央提出抑制资产泡沫，货币政策事实上已经发生了转向。直观来看，2015 年央行共有 5 次降息、4 次降准、1 次定向降准，2016 年仅有 1 次降准，也并未降息，2017 年全年没有降准降息，2018 年 4 次定向降准货，货币政策从
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