你好，今天我们继续聊聊金融市场。市场对于一般人来说，太抽象，但是提起股市，很多人就能够理解。就算是你不炒股，其实股市的变化也影响到你，比如 2015 年的股灾。
对于中国股民而言，中国股市如同一艘大船，形态却可以在数周之内变脸。你还记得么？2015 年上半年疯狂上涨之际，股市如同 2012 末日的财富方舟，一票难求，不少人更是不惜借钱炒股。甚至说，下半辈子的财务自由就靠它了。进入 6 月，股市连续三周大幅下跌，上证指数从最高 5178 点一路下跌到 3000 多点，一下子就进入熊市。此刻的股市又犹如沉没前的泰坦尼克号，人人夺路而逃，踩踏之下，关于救市大讨论也日益激烈。
你看，股市下跌之日，即使每个休市的周末也充满刺激。不仅金融街灯火不休，新兴的社交媒体也助长了全体投资者的集体焦灼。救市的舞台上，已经有好几位主角轮流亮相：中国央行取消贷存比、下调利率、定向降准无效之后，中国证监会紧急出台措施，降低交易费，21 家证券公司与 25 家公募基金公司也以集体增持的态度力挺。更高级别的救市策略也在讨论之中，例如中国国务院临时会议决定暂停 IPO 发行，央行再度出手，给予中国证券金融公司未言明限额的流动性支持。
其实，即使到现在，披露出来的救市策略，也只是冰山一角，很多幕后运作，一般人不太清楚，也许等历史学家来整理。总结起来一句话，救市用了很多方法，不少人倒霉了。你可能会问，大家都相信自负盈亏，为什么要救市场，救市应该到何种程度？
你可能知道，信奉自由市场的芝加哥经济学派有句名言，复杂的问题有简单答案，而真实世界中，复杂问题往往没有简单的答案。在上一轮牛市之后，中国市场也不乏救市与否的大讨论。当时还担任《财经》杂志主编的胡舒立，曾经在 2008 年大呼何必讳言「不救市」。当时，虽然有刘纪鹏等经济学家撰文反驳，但从当时主流意见以及市场走势来看，支持「不救市」成为主流。
不过，看经济不能食古不化，需要分清楚每一次的区别。2015 年这一次股灾，有什么不一样？与上一次不救市的理由是否还一样？实际状况是，情况远比上次复杂。
首先，上一次股市还没有如此规模的融资资金介入，也就是借钱炒股。而 2015 年，杠杆推动的泡沫，则使得去杠杆问题分外严重。市场人士估算，证券公司约涉及 2 万亿的融资融券资金
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